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सोना 4,600 डॉलर से नीचे और चांदी 73 डॉलर से नीचे कारोबार कर रही है, दोनों एक महीने के निचले स्तर के करीब हैं, क्योंकि रुकी हुई यूएस-ईरान वार्ता, महंगा तेल और होर्मुज़ के लगातार बंद होने से मुद्रास्फीति की चिंता बढ़ गई है।
हालिया सुधार के बावजूद, विश्लेषकों ने कहा कि सोने के लिए व्यापक संरचनात्मक मामला बरकरार है।
29 अप्रैल को सोना और चांदी दबाव में रहे और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों, मजबूत डॉलर और उच्च ब्याज दरों की उम्मीदों के कारण धारणा पर असर पड़ा और यह लगभग एक महीने के निचले स्तर पर फिसल गया।
ऑगमोंट में शोध प्रमुख रेनिशा चेनानी ने कहा कि यह कमजोरी रुकी हुई अमेरिका-ईरान वार्ता और होर्मुज जलडमरूमध्य के लगातार बंद रहने के बीच आई है, जिससे वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति बाधित हुई है और मुद्रास्फीति की आशंका बढ़ गई है।
चैनानी ने कहा, “सोना 4,600 डॉलर से नीचे और चांदी 73 डॉलर से नीचे कारोबार कर रही है, दोनों एक महीने के निचले स्तर के करीब हैं, क्योंकि रुकी हुई यूएस-ईरान वार्ता और होर्मुज जलडमरूमध्य के लगातार बंद होने से मुद्रास्फीति की चिंता बढ़ गई है।”
फिलहाल ब्रेंट क्रूड ऑयल 115 डॉलर प्रति बैरल के आसपास कारोबार कर रहा है।
तेल सुरक्षित-संरक्षित पूंजी के लिए सोने से प्रतिस्पर्धा कर रहा है
अर्थ भारत इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के मैनेजिंग पार्टनर सचिन सावरीकर ने कहा कि कीमती धातुओं में गिरावट जोखिम के प्रति घटती घृणा के कारण नहीं है, बल्कि इसलिए है क्योंकि कच्चा तेल मुद्रास्फीति-बचाव पूंजी के समान पूल के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहा है।
ब्रेंट क्रूड के 115 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कारोबार के साथ, मुद्रास्फीति की उम्मीदें तेजी से बढ़ी हैं। निवेशक भविष्य में दरों में कटौती की उम्मीदों को तेजी से कम कर रहे हैं, जिससे एक वृहद पृष्ठभूमि तैयार हो रही है जिसने सर्राफा पर दबाव डाला है।
सावरीकर ने कहा, “भूराजनीतिक तनाव की अवधि में, सुरक्षित-हेवन पूंजी गायब नहीं होती है; इसे पुनः आवंटित किया जाता है। वर्तमान में, ऊर्जा बाजार उन प्रवाहों का एक बड़ा हिस्सा अवशोषित कर रहे हैं क्योंकि निवेशक अपस्फीति के बजाय मुद्रास्फीति के झटके की स्थिति में हैं।”
चाँदी का प्रदर्शन सोने से कम है
सावरीकर ने कहा कि सोने की तुलना में चांदी की तेज गिरावट इसके उच्च औद्योगिक जोखिम को दर्शाती है। लंबे समय तक ऊंची ऊर्जा कीमतें विकास की उम्मीदों और औद्योगिक मांग को नुकसान पहुंचा सकती हैं, जिससे मौजूदा माहौल में चांदी सोने की तुलना में अधिक कमजोर हो जाएगी।
होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान से दबाव बढ़ गया है
ऑगमोंट ने कहा कि होर्मुज जलडमरूमध्य के लगातार बंद रहने से वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग 20% बाधित हो गया है, मध्य पूर्व ऊर्जा प्रवाह में कमी आई है और बाजारों में मुद्रास्फीति की चिंता बढ़ गई है।
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा है कि ईरान ने औपचारिक रूप से अमेरिका से अपनी नौसैनिक नाकेबंदी हटाने का अनुरोध किया है, जबकि संघर्ष समाधान वार्ता जारी है।
फोकस में दर निर्णय
बाजार प्रमुख केंद्रीय बैंकों की ओर से लंबी अवधि के लिए उच्च दर के दृष्टिकोण पर तेजी से मूल्य निर्धारण कर रहे हैं, जो सोने और चांदी जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों के लिए एक नकारात्मक कारक है। बैंक ऑफ जापान ने इस सप्ताह की शुरुआत में दरें अपरिवर्तित रखीं, जबकि फेडरल रिजर्व, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड और बैंक ऑफ कनाडा के नीतिगत फैसले आने वाले दिनों में आने वाले हैं।
दीर्घकालिक सोने का मामला बरकरार
हालिया सुधार के बावजूद, सावरीकर ने कहा कि सोने के लिए व्यापक संरचनात्मक मामला बरकरार है, जिसे केंद्रीय बैंक की चल रही खरीद, डॉलर-केंद्रित रिजर्व प्रणाली की दीर्घकालिक स्थायित्व पर बहस और वास्तविक ब्याज दरें निर्णायक रूप से प्रतिबंधात्मक होने के बजाय विवादित बनी हुई हैं।
उन्होंने कहा कि एमसीएक्स पर सोने की कीमतों में 1.5 लाख रुपये के स्तर की ओर गिरावट समर्पण के बजाय एकीकरण प्रतीत होती है।
देखने के लिए तकनीकी स्तर
ऑगमोंट ने कहा कि सोने ने 4,650 डॉलर प्रति औंस के समर्थन को तोड़ दिया है, अगली गिरावट का लक्ष्य 4,550 डॉलर है। घरेलू सोने का समर्थन 1,47,500 रुपये प्रति 10 ग्राम पर है, जबकि प्रतिरोध 1,55,000 रुपये पर है।
चांदी 73 डॉलर प्रति औंस के करीब समर्थन स्तर का परीक्षण कर रही है। यदि यह उस स्तर से नीचे रहता है, तो अगला लक्ष्य $70 है। घरेलू चांदी का समर्थन 2,25,000 रुपये प्रति किलोग्राम और प्रतिरोध 2,45,000 रुपये प्रति किलोग्राम आंका गया है।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के कमोडिटी रिसर्च के प्रमुख हरीश वी ने कहा, “सोना तुरंत 5,000 डॉलर तक नहीं पहुंच सकता है, क्योंकि पश्चिम एशिया में चल रहे भू-राजनीतिक तनाव निवेशकों की भावनाओं पर असर डाल रहे हैं। हालांकि, केंद्रीय बैंक की मांग, मुद्रास्फीति के दबाव और सीमित आपूर्ति वृद्धि जैसे मजबूत बुनियादी सिद्धांतों द्वारा समर्थित दीर्घकालिक दृष्टिकोण मजबूती से मजबूत बना हुआ है। हालांकि अल्पकालिक अस्थिरता अपरिहार्य है, एक सुरक्षित-संपत्ति के रूप में सोने की भूमिका यह सुनिश्चित करती है कि यह बना रहेगा। धन संरक्षण की आधारशिला, वैश्विक अनिश्चितताएं कम होने पर महत्वपूर्ण वृद्धि की संभावना।”
29 अप्रैल, 2026, 14:49 IST
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