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सरकार ने सोने और चांदी पर आयात शुल्क 6% से बढ़ाकर 15% कर दिया है, जिससे एमसीएक्स बुलियन की कीमतें बढ़ जाएंगी, रुपये की कमजोरी के बीच डिजिटल सोने और ईटीएफ को बढ़ावा देने के साथ-साथ भौतिक मांग पर अंकुश लगने की संभावना है।
विशेषज्ञों ने कहा कि शुल्क वृद्धि ने घरेलू सराफा के लिए एक नया प्रीमियम बनाया है, जो एमसीएक्स पर सोने और चांदी की कीमतों को स्थिर रख सकता है, भले ही वैश्विक कीमतें काफी हद तक सीमित रहें।
सोने की कीमत आउटलुक 2026: विशेषज्ञों के अनुसार, केंद्र द्वारा कीमती धातुओं पर प्रभावी आयात शुल्क 6% से बढ़ाकर 15% करने के बाद भारत में सोने और चांदी की कीमतें निकट अवधि में ऊंची रह सकती हैं। उन्होंने कहा कि शुल्क वृद्धि ने घरेलू सराफा के लिए एक नया प्रीमियम बनाया है, जो एमसीएक्स सोने और चांदी की कीमतों को स्थिर रख सकता है, भले ही वैश्विक कीमतें काफी हद तक सीमित रहें।
वीटी मार्केट्स के बाजार विश्लेषक रुचित ठाकुर ने कहा कि आयात शुल्क में बढ़ोतरी से बैंकों, ज्वैलर्स और व्यापारियों के लिए आयातित सराफा की लैंडिंग लागत काफी बढ़ गई है, जिससे घरेलू कीमतों में तत्काल वृद्धि हुई है। चूंकि भारत अपनी सोने की लगभग पूरी जरूरत आयात करता है और चांदी की 80% से अधिक मांग आयात के माध्यम से पूरी की जाती है, शुल्क में कोई भी वृद्धि सीधे स्थानीय बेंचमार्क कीमतों पर असर डालती है।
ठाकुर ने कहा, “अगर रुपये में गिरावट के साथ भू-राजनीतिक तनाव और कमोडिटी की कीमतें ऊंची बनी रहती हैं, तो शुल्क वृद्धि से भारतीय सर्राफा की कीमतों में और भी बढ़ोतरी हो सकती है।”
उनके अनुसार, भारत-विशिष्ट शुल्क प्रीमियम और रुपये की कमजोरी के कारण एमसीएक्स बुलियन अल्पावधि में अंतरराष्ट्रीय कीमतों से बेहतर प्रदर्शन जारी रख सकता है। उन्होंने कहा कि व्यापारी अब रुपये की चाल, वैश्विक सोने की कीमतें, अमेरिकी फेडरल रिजर्व नीति, भूराजनीतिक तनाव और भारत में भौतिक मांग के रुझान पर बारीकी से नजर रखेंगे।
ठाकुर ने कहा कि हालांकि ऊंची कीमतें अस्थायी रूप से आभूषणों की मांग को धीमा कर सकती हैं, खासकर शादी और खुदरा खरीदारों से, निवेश की मांग डिजिटल सोना, गोल्ड ईटीएफ और चांदी ईटीएफ की ओर बढ़ सकती है क्योंकि निवेशक भौतिक खरीदारी के लिए कम लागत वाले विकल्प तलाश रहे हैं।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड में कमोडिटी रिसर्च के प्रमुख हरीश वी ने कहा कि शुल्क बढ़ोतरी से अल्पावधि में भौतिक मांग कम हो सकती है, लेकिन वैश्विक अनिश्चितता और रुपये पर दबाव के बीच सुरक्षित-संपत्ति के रूप में सोना अपनी अपील बरकरार रख सकता है। उनका मानना है कि भंडारण लागत, तरलता संबंधी चिंताओं और तस्करी से संबंधित विकृतियों की संभावना के कारण निवेशक भौतिक होल्डिंग्स की तुलना में डिजिटल गोल्ड और ईटीएफ को अधिक पसंद कर सकते हैं।
उन्होंने यह भी बताया कि उच्च शुल्क से आयात बिल को नियंत्रित करने और भारत के चालू खाता घाटे (सीएडी) पर दबाव कम करने में मदद मिल सकती है, क्योंकि देश के कुल आयात में सोने का हिस्सा लगभग 9-10% है।
अर्थ भारत इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के सचिन सावरीकर ने कहा कि भारत की कीमती धातुओं की मांग संरचनात्मक है और बचत की आदतों और सांस्कृतिक मांग से गहराई से जुड़ी हुई है। उनके अनुसार, आयात शुल्क में तेज बढ़ोतरी ने मांग को सार्थक रूप से कम करने के बजाय ऐतिहासिक रूप से अनौपचारिक आपूर्ति चैनलों और तस्करी को बढ़ावा दिया है।
उन्होंने चेतावनी दी कि उपभोक्ताओं को अधिक प्रीमियम का भुगतान करना पड़ सकता है जबकि ज्वैलर्स को बढ़ती अनुपालन लागत और मार्जिन दबाव का सामना करना पड़ सकता है। सावरीकर ने कहा कि एक अधिक टिकाऊ दीर्घकालिक समाधान स्वर्ण मुद्रीकरण योजनाओं का विस्तार करना और भौतिक आयात पर निर्भरता को कम करने के लिए गहन स्वर्ण-समर्थित वित्तीय उत्पादों का विकास करना होगा।
इस बीच, ऑगमोंट की प्रमुख (अनुसंधान) रेनिशा चैनानी ने कहा कि शुल्क वृद्धि, पश्चिम एशिया में लगातार भू-राजनीतिक तनाव और बढ़ी हुई मुद्रास्फीति की चिंताएं कीमती धातुओं के लिए दृष्टिकोण को नया आकार दे रही हैं।
विश्व स्वर्ण परिषद के आंकड़ों के आधार पर ऑगमोंट के अनुमान के अनुसार, शुल्क में प्रत्येक 1 प्रतिशत की वृद्धि से वार्षिक सोने की मांग लगभग 6.4 टन कम हो सकती है। प्रभावी शुल्क में 9 प्रतिशत अंक की वृद्धि के साथ, वार्षिक मांग में लगभग 57 टन की गिरावट आ सकती है।
चैनानी ने कहा कि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सोना सीमित दायरे में बना हुआ है, लेकिन आयात शुल्क के झटके के कारण घरेलू कीमतें स्थिर रह सकती हैं। वह अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सोने का समर्थन 4,500 डॉलर प्रति औंस और प्रतिरोध 4,850 डॉलर प्रति औंस के आसपास देखती है। घरेलू स्तर पर सोने की कीमतों को 1,53,000 रुपये प्रति 10 ग्राम के आसपास समर्थन मिल सकता है, जबकि प्रतिरोध 1,70,000 रुपये प्रति 10 ग्राम के आसपास देखा जा सकता है।
चांदी के लिए, ऑगमोंट को उम्मीद है कि अंतरराष्ट्रीय कीमतें 90 डॉलर के करीब प्रतिरोध के साथ 80 डॉलर प्रति औंस से ऊपर समर्थित रहेंगी, जबकि घरेलू चांदी की कीमतें 2,73,000 रुपये से 3,20,000 रुपये प्रति किलोग्राम के दायरे में जा सकती हैं।
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