लाभांश से लेकर पूंजीगत लाभ तक, एनआरआई और निवासियों, ईटीसीएफओ के लिए कराधान के बारे में सब कुछ जानें

भारतीय निवासी अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए गिफ्ट सिटी में आउटबाउंड अमेरिकी डॉलर मूल्यवर्ग वाले म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकते हैं, खासकर जब से कई घरेलू विदेशी म्यूचुअल फंड योजनाओं ने या तो नए निवेश रोक दिए हैं या इसमें कटौती कर दी है। यह स्थिति घरेलू म्यूचुअल फंडों द्वारा विदेशी निवेश पर आरबीआई के प्रतिबंध से उत्पन्न हुई है। GIFT का मतलब गुजरात इंटरनेशनल फाइनेंस टेक-सिटी है और यह गांधीनगर, गुजरात में है। यह भारत का पहला अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र (IFSC) भी है।

गिफ्ट सिटी में, आउटबाउंड डॉलर-मूल्य वाले म्यूचुअल फंड इन सीमाओं के अधीन नहीं हैं और भारतीय आरबीआई की उदारीकृत प्रेषण योजना का उपयोग करके 2.5 लाख डॉलर तक इन फंडों में निवेश कर सकते हैं।

गिफ्ट सिटी में आउटबाउंड वैश्विक इक्विटी फंड में कौन निवेश कर सकता है?

डीएसपीएमएफ द्वारा अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों (एफएक्यू) के अनुसार, आउटबाउंड ग्लोबल फंड में कौन निवेश कर सकता है:

• निवासी भारतीय (व्यक्ति)
• सूचीबद्ध कंपनियां
• असूचीबद्ध कंपनियाँ (निजी या सार्वजनिक)
• एलएलपी
• साझेदारी फर्म (भारतीय साझेदारी अधिनियम, 1932 के तहत पंजीकृत)
• एनआरआई कुछ न्यायक्षेत्रों और विनियमों के अधीन हैं।

डीएसपी गिफ्ट सिटी एमएफ अपने एफएक्यू में बताता है: “निवेश आईएनआर खातों से पैसा भेजकर किया जा सकता है, और ग्लोबल इक्विटी फंड में निवेश या फंड भुनाने के लिए गिफ्ट आधारित या यूएसडी खाता रखने की कोई आवश्यकता नहीं है।”

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गिफ्ट सिटी आउटबाउंड म्यूचुअल फंड का कराधान कैसे काम करता है?

ग्रांट थॉर्नटन भारत के पार्टनर रियाज़ थिंगना ने ईटी वेल्थ ऑनलाइन से कहा कि आईएफएससी-गिफ्ट सिटी में आउटबाउंड म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से गिफ्ट सिटी के माध्यम से भारत के बाहर निवेश करने के इच्छुक निवासी निवेशकों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

थिंगना के अनुसार, चूंकि ये फंड आम तौर पर ट्रस्ट संरचनाओं के रूप में स्थापित होते हैं, इसलिए ट्रस्ट द्वारा अपने निवेशकों की ओर से करों का निर्वहन किया जाता है, क्योंकि निवासी निवेशकों के लिए ऐसे फंडों के लिए कोई अलग कर व्यवस्था/छूट नहीं है।

थिंगना कहते हैं: “परिणामस्वरूप, अपने निवेशकों को किया गया कोई भी वितरण फंड द्वारा उसके निवेशकों की ओर से भुगतान किए गए ऐसे करों के दायरे में आता है”

टैक्स और कंसल्टिंग फर्म एकेएम ग्लोबल में यूएई प्रैक्टिस लीड येशु सहगल के अनुसार, आउटबाउंड गिफ्ट सिटी म्यूचुअल फंड (जैसे डीएसपी ग्लोबल इक्विटी फंड, पराग पारिख आईएफएससी एसएंडपी 500 फंड ऑफ फंड) ट्रस्ट के रूप में संरचित हैं और फंड स्तर पर कर लगाया जाता है, निवेशक स्तर पर नहीं।

सहगल का कहना है कि फंड अपने पैन का उपयोग करके प्रतिनिधि निर्धारिती के रूप में कर का भुगतान करता है। प्रभावी कर दरें (अधिभार और उपकर सहित) हैं:

• 24 महीने से अधिक के लिए LTCG 14.95%,
• 24 महीने से कम या उसके बराबर के लिए एसटीसीजी 42.74%, और
• लाभांश आय 35.88%।

सहगल कहते हैं: “इंडेक्सेशन अभी उपलब्ध नहीं है, और प्राप्त और अप्राप्त लाभ दोनों पर कर लगाया जाता है और एनएवी में शामिल किया जाता है। इसके अलावा, मोचन या वितरण पर कोई कर नहीं रोका जाता है क्योंकि फंड द्वारा कर का भुगतान पहले ही किया जा चुका है।”

डीएसपी एमएफ ने कहा कि उनका फंड एक अपरिवर्तनीय दृढ़ विश्वास के रूप में स्थापित किया गया है और आईएफएससीए (फंड प्रबंधन) विनियम, 2025 के तहत एक खुदरा फंड के रूप में अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र प्राधिकरण (‘आईएफएससीए’) के साथ पंजीकृत है।

आईएफएससी में खुदरा फंड की करदेयता से संबंधित आयकर अधिनियम में कोई स्पष्ट प्रावधान नहीं हैं। आमतौर पर, किसी फंड की करयोग्यता फंड की संरचना पर निर्भर करती है। चूंकि फंड एक ट्रस्ट के रूप में स्थापित किया गया है, ट्रस्ट कराधान सिद्धांत लागू होते हैं।

डीएसपी एमएफ ने अपने एफएक्यू में कहा: “एक निर्धारित अपरिवर्तनीय ट्रस्ट के मामले में, ट्रस्ट द्वारा अर्जित आय का मूल्यांकन आम तौर पर फंड के ट्रस्टी के हाथों में उसी तरीके से और उसी सीमा तक, एक प्रतिनिधि निर्धारिती की क्षमता में किया जाता है। व्यावहारिक रूप से, फंड इसके द्वारा अर्जित आय पर करों का निर्वहन करेगा। ऐसे कर फंड के स्थायी खाता संख्या (‘पैन’) का उपयोग करके जमा किए जाएंगे और निवेशक के पैन के खिलाफ प्रतिबिंबित नहीं होंगे।”

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यदि संयुक्त अरब अमीरात के निवेशक अपना संयुक्त अरब अमीरात वेतन निवेश कर रहे हैं तो उन्हें भारत में कोई कर देने की आवश्यकता नहीं है?

ग्रांट थॉर्नटन भारत के थिंगना के अनुसार, वर्तमान में GIFT सिटी में ये आउटबाउंड म्यूचुअल फंड संरचनाएं (एक ही योजना के तहत निवासी और अनिवासी निवेशकों से धन जुटाना) संयुक्त अरब अमीरात के निवेशकों सहित अनिवासी निवेशकों के लिए कर कुशल नहीं हो सकती हैं।

थिंगना कहते हैं: “हालांकि, यदि आउटबाउंड निवेश करने के लिए केवल अनिवासी निवेशकों से धन जुटाने के लिए एक अलग योजना स्थापित की जाती है, तो भारतीय आयकर अधिनियम के तहत कुछ कर लाभ / छूट प्रदान की जाती हैं।”

सहगल कहते हैं: “गैर-निवासियों के लिए, डीटीएए को लागू करने की कोई आवश्यकता नहीं है, क्योंकि निवेशक स्तर पर कोई घरेलू भारतीय कर देयता उत्पन्न नहीं होती है। यूएई-आधारित निवेशक (एनआरआई) इन फंडों पर निवेशक स्तर पर भारत में कोई आयकर नहीं देते हैं। भारतीय करों का भुगतान पहले से ही फंड द्वारा किया जाता है और एनएवी में परिलक्षित होता है। चूंकि यूएई व्यक्तिगत आयकर नहीं लगाता है, इसलिए यह आम तौर पर भारत और यूएई दोनों परिप्रेक्ष्य से ऐसे निवेशकों के लिए कर-तटस्थ परिणाम देता है।”

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संयुक्त अरब अमीरात के निवासियों के लिए एमएफ से पूंजीगत लाभ कर मुक्त है

सहगल के अनुसार, भारत-यूएई डीटीएए के तहत, भारतीय म्यूचुअल फंड की इकाइयों को बेचने से यूएई कर निवासी द्वारा अर्जित पूंजीगत लाभ अनुच्छेद 13 (5) के तहत आता है, जो केवल निवास के देश को कर अधिकार आवंटित करता है।

सहगल कहते हैं: “भारत अनुच्छेद 13(4) के तहत पूंजीगत लाभ पर तभी कर लगा सकता है जब हस्तांतरित संपत्ति किसी भारतीय कंपनी के शेयर हों। म्यूचुअल फंड इकाइयां शेयर नहीं हैं क्योंकि वे एक ट्रस्ट में लाभकारी हित का प्रतिनिधित्व करते हैं और इसलिए अनुच्छेद 13(4) को ट्रिगर नहीं करते हैं।”

सहगल के अनुसार, इस स्थिति को केई फैज़ल (कोचीन आईटीएटी, 2019) जैसे कई न्यायाधिकरण के फैसलों में निर्णायक रूप से बरकरार रखा गया है, जहां न्यायाधिकरण ने माना कि यूएई निवासी द्वारा अर्जित इक्विटी और ऋण म्यूचुअल फंड इकाइयों दोनों से लाभ भारत में कर योग्य नहीं है।

सहगल के अनुसार, अनुष्का संजय शाह (मुंबई आईटीएटी, 2025, केस नंबर 174/एमयूएम/2025) में भी इसी तर्क की पुष्टि की गई थी, जिसमें पुष्टि की गई थी कि म्यूचुअल फंड इकाइयां शेयरों से अलग हैं और संधि के अवशिष्ट पूंजीगत लाभ खंड द्वारा कवर की गई हैं।

सहगल कहते हैं: “हालांकि, यह संभव है कि आरटैक्स विभाग इन फैसलों को उच्च न्यायिक मंचों के समक्ष चुनौती दे सकता है। जब तक कोई विपरीत निर्णय सामने नहीं आता, तब तक ट्रिब्यूनल द्वारा निर्धारित स्थिति कायम रहेगी।”

क्या निवेशकों को गिफ्ट सिटी आउटबाउंड एमएफ से होने वाले लाभ पर कोई कर चुकाना होगा?

सहगल के अनुसार, न तो निवासी निवेशकों और न ही अनिवासी निवेशकों को वितरण या मोचन आय पर भारत में कोई अतिरिक्त आयकर देने की आवश्यकता है।

सहगल कहते हैं: “चूंकि पूरी कर देनदारी फंड स्तर पर चुकाई जाती है, इसलिए निवेशकों के हाथ में आय पर दोबारा कर नहीं लगता है। निवेशक आम तौर पर इसे अपने आईटीआर में छूट वाली आय के रूप में प्रकट करते हैं।”

हालाँकि, कॉर्पोरेट निवेशकों के लिए एक सीमित अपवाद मौजूद है। उनके मामले में, यदि आय को लेखांकन उपचार के आधार पर P&L में जमा किया जाता है तो उसे MAT उद्देश्यों के लिए माना जा सकता है।

आईटीआर आवश्यकताओं में अनुसूची एफए के बारे में क्या?

अनुसूची एफए (विदेशी संपत्ति) भारतीय आयकर रिटर्न (आईटीआर) के तहत एक प्रकटीकरण आवश्यकता है जो उन व्यक्तियों पर लागू होती है जो संबंधित वित्तीय वर्ष के दौरान निवासी और सामान्य निवासी (आरओआर) के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं और करदाता की विदेशी संपत्ति के बारे में विस्तृत जानकारी प्राप्त करते हैं।

चार्टर्ड अकाउंटेंट सुरेश सुराणा का कहना है कि शेड्यूल एफए केवल उन व्यक्तियों पर लागू होता है जो भारत में निवासी और सामान्य निवासी (आरओआर) के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं, और इसलिए रिपोर्टिंग आवश्यकताएं संयुक्त अरब अमीरात स्थित एनआरआई सहित गैर-निवासियों पर लागू नहीं होती हैं।

सुराना कहते हैं: “एक आरओआर व्यक्ति को अनिवार्य रूप से सभी विदेशी होल्डिंग्स और आय की रिपोर्ट करनी होगी, भले ही ऐसी परिसंपत्तियों ने वर्ष के दौरान कोई आय उत्पन्न न की हो।”

अनुसूची एफए के तहत आवश्यक प्रकटीकरण के प्रकारों में शामिल हैं

• विदेशी डिपॉजिटरी खाते (बैंक खाते)
• विदेशी हिरासत खाते (दलाली, आदि)
• विदेशी इक्विटी और ऋण हित
• भारत के बाहर बीमा अनुबंध या वार्षिकी अनुबंध
• विदेशी संस्थाओं में वित्तीय हित
• विदेश में अचल संपत्ति
• कोई भी विदेशी पूंजीगत संपत्ति या हस्ताक्षर प्राधिकारी के साथ संपत्ति

सुराणा के अनुसार, गिफ्ट सिटी फंड में निवेश को विदेशी संपत्ति रखने के बराबर नहीं माना जा सकता है

• निवेशक के पास आईएफएससी में स्थित भारतीय फंड की इकाइयां होती हैं, विदेशी प्रतिभूतियां नहीं; और
• फंड स्वयं (निवेशक नहीं) अंतर्निहित विदेशी/विदेशी प्रतिभूतियों का मालिक है।

इस प्रकार, शेड्यूल एफए तभी शुरू होता है जब कोई निवासी विदेशी संपत्ति रखता है, जैसे कि विदेशी बैंक खाता, विदेशी शेयर, विदेशी म्यूचुअल फंड इकाइयां, या भारत के बाहर स्थित कोई अन्य वित्तीय हित।

तदनुसार, शेड्यूल एफए प्रकटीकरण आमतौर पर गिफ्ट सिटी एफओएफ में निवेश के लिए लागू नहीं होना चाहिए।

हालाँकि, आयकर अधिनियम स्पष्ट रूप से “विदेशी संपत्ति” शब्द की परिभाषा प्रदान नहीं करता है, और स्पष्ट वैधानिक या प्रशासनिक स्पष्टीकरण के अभाव में, एक रूढ़िवादी दृष्टिकोण की सलाह दी जा सकती है।

सुराणा कहते हैं: “विवेक के मामले में, निवासी निवेशक व्याख्यात्मक जोखिम और परिणामी दंड को कम करने के लिए अनुसूची एफए में स्वैच्छिक प्रकटीकरण पर विचार कर सकते हैं।”

क्या गिफ्ट सिटी आउटबाउंड फंड में इस प्रकार के लेनदेन पर यूएई-भारत डीटीएए लागू होता है?

सुराणा के अनुसार, यूएई-भारत डीटीएए केवल उन स्थितियों में लागू होता है जहां एक ही आय भारत और यूएई दोनों में कराधान के अधीन हो सकती है, और इसकी प्रासंगिकता फंड/निवेश वाहन की प्रकृति और संरचना के साथ-साथ फंड स्तर और निवेशक स्तर पर आय की कर योग्यता पर निर्भर करती है।

“डीटीएए केवल तभी प्रासंगिक हो जाता है जहां एक यूएई-निवासी निवेशक (यूएई टैक्स रेजीडेंसी सर्टिफिकेट द्वारा समर्थित) भारत में सीधे कर योग्य आय प्राप्त करता है, जैसे कि कुछ वितरण या लाभ जो फंड स्तर पर कर-भुगतान नहीं किए जाते हैं।

सुराना कहते हैं: “ऐसे मामलों में, प्रासंगिक डीटीएए लेख (उदाहरण के लिए, पूंजीगत लाभ या लाभांश) भारतीय कर जोखिम को सीमित या समाप्त कर सकते हैं और दोहरे कराधान को रोक सकते हैं।”

इसलिए, यूएई-भारत डीटीएए केवल वहीं लागू होता है जहां निवेशक स्तर पर सीमा पार कराधान उत्पन्न होता है, और इसकी प्रयोज्यता फंड की कर संरचना और निवेशक की आवासीय स्थिति के आधार पर भिन्न होती है।