जैसे-जैसे वित्तीय बाजार रिफ्लेशनरी चरण में प्रवेश कर रहे हैं, भारत उभरते बाजारों के बीच एक उज्ज्वल स्थान के रूप में उभर रहा है: रिपोर्ट | व्यापार समाचार

आखरी अपडेट:16 जनवरी, 2026, 15:15 IST

इक्विरस वेल्थ ने भारत को नीति-आधारित विकास, लचीली जीडीपी और रिफ्लेशनरी चक्र के बीच उच्च वैश्विक निवेश की संभावना के कारण उभरते बाजारों में अग्रणी बताया है।

MSCI उभरते बाजार सूचकांक का लगभग 75% केवल चार बाजारों – चीन, भारत, दक्षिण कोरिया और ताइवान में केंद्रित है।

इक्विरस वेल्थ द्वारा शुक्रवार को जारी एक नई रिपोर्ट के अनुसार, भारत उभरते बाजारों के बीच अपेक्षाकृत उज्ज्वल स्थान के रूप में उभर रहा है क्योंकि वैश्विक वित्तीय बाजार कम मुद्रास्फीति और चयनात्मक वृद्धि के साथ रिफ्लेशनरी चरण में प्रवेश कर रहे हैं।

‘इंडिया इन द रिफ्लेशनरी साइकल: नैविगेटिंग सेलेक्टिव ग्रोथ इन ए लो-इनफ्लेशन वर्ल्ड’ शीर्षक वाली अपनी रिपोर्ट में, इक्विरस वेल्थ ने कहा कि वैश्विक निवेशक अमेरिका के नेतृत्व वाले कृत्रिम बुद्धिमत्ता व्यापार जैसे संकीर्ण विषयों पर केंद्रित जोखिम का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं, जिससे पूरे एशिया में विविधीकरण के अवसर खुल रहे हैं। इस बदलाव के तहत, भारत नीति-आधारित विकास, तरलता की स्थिति में ढील और अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने के शुरुआती संकेतों के कारण अलग नजर आता है।

रिपोर्ट में बताया गया है कि MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स का लगभग 75% केवल चार बाजारों – चीन, भारत, दक्षिण कोरिया और ताइवान में केंद्रित है। हालाँकि, दूसरों के विपरीत, भारत वैश्विक AI-संचालित प्रौद्योगिकी रैली का प्रमुख लाभार्थी नहीं रहा है। इक्विरस ने कहा, यह विचलन भारत की सापेक्ष अपील में सुधार करता है क्योंकि निवेशक भीड़-भाड़ वाले ट्रेडों और मूल्यांकन-भारी क्षेत्रों से दूर पुनर्संतुलन करना चाहते हैं।

2025 में विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) द्वारा भारतीय इक्विटी से लगभग 18 बिलियन डॉलर की निकासी के बावजूद, इक्विरस वेल्थ का मानना ​​​​है कि नकारात्मक जोखिम अब सीमित हैं। फर्म ने कहा कि भारत में वैश्विक स्थिति सार्थक रूप से रीसेट हो गई है, जिससे आगे भारी बिक्री का जोखिम कम हो गया है और उभरते बाजार की धारणा में सुधार होने पर चुनिंदा प्रवाह के लिए जगह बन गई है।

रिपोर्ट में उद्धृत इक्विरस फैमिली ऑफिस के मुख्य निवेश अधिकारी चंचल अग्रवाल ने कहा, “2026 में भारत का अवसर जितना स्थिति के बारे में है, उतना ही विकास के बारे में भी है। एफआईआई के बहिर्वाह की लंबी अवधि के बाद, वैश्विक निवेशक अब भारत पर अधिक वजन वाले नहीं हैं। यह रीसेट वृद्धिशील प्रवाह के लिए जगह बनाता है क्योंकि वैश्विक इक्विटी नेतृत्व संकीर्ण एआई-संचालित ट्रेडों से आगे बढ़ता है।”

इक्विरस वेल्थ ने यह भी अनुमान लगाया कि 2025 और 2030 के बीच वैश्विक वृद्धिशील सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि में भारत का हिस्सा 15% से अधिक होगा, जो जापान और जर्मनी के संयुक्त योगदान से अधिक होगा। रिपोर्ट में कहा गया है कि यह वैश्विक अर्थव्यवस्था के भीतर दीर्घकालिक विकास इंजन के रूप में भारत के महत्व को पुष्ट करता है।

अतिरिक्त तरलता या उच्च मुद्रास्फीति द्वारा संचालित पिछले रिफ्लेशनरी चक्रों के विपरीत, वर्तमान चरण को संरचनात्मक अवस्फीति और लक्षित नीति समर्थन की विशेषता है। परिणामस्वरूप, परिसंपत्ति आवंटन निर्णय अधिक चयनात्मक होते जा रहे हैं। नकदी और रक्षात्मक शेयरों की तुलना में इक्विटी का आकर्षण फिर से बढ़ रहा है, लेकिन रिटर्न तेजी से मूल्यांकन विस्तार के बजाय कमाई के स्थायित्व और बैलेंस-शीट की ताकत पर निर्भर हो रहा है। निश्चित आय को “लंबे समय तक कम” ब्याज दर की उम्मीदों से लाभ मिलता रहता है, जबकि भू-राजनीतिक और मुद्रा-संबंधी अनिश्चितता के बीच सोना एक संरचनात्मक बचाव बना हुआ है।

“हम रिफ्लेशनरी चरण में प्रवेश कर रहे हैं, लेकिन यह चक्र पिछले जोखिम वाले वातावरण से बहुत अलग है। यह अतिरिक्त तरलता के बारे में नहीं है, बल्कि कम मुद्रास्फीति वाली दुनिया में विकास के लिए नीति-आधारित समर्थन के बारे में है। ऐसे शासन में, परिसंपत्ति आवंटन अधिक चयनात्मक हो जाता है, और भारत को मजबूत वास्तविक विकास और मैक्रो स्थिरता के संयोजन से लाभ होता है,” इक्विरस फैमिली ऑफिस के सीईओ मितेश शाह ने कहा।

वृहद मोर्चे पर, रिपोर्ट में कहा गया है कि भारत की वास्तविक जीडीपी वृद्धि लचीली बनी हुई है, जो विस्तारवादी राजकोषीय नीति, घरेलू मांग में सुधार और एक उदार मौद्रिक रुख द्वारा समर्थित है। हालाँकि, लगातार कम मुद्रास्फीति – घरेलू और आयातित दोनों – से नाममात्र जीडीपी वृद्धि 10% से नीचे रहने की उम्मीद है। रिपोर्ट में कहा गया है कि पूरे बाजार चक्र में, इक्विटी रिटर्न अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के बजाय नाममात्र जीडीपी वृद्धि के साथ अधिक निकटता से संरेखित होता है।

निवेश प्राथमिकताओं के संदर्भ में, इक्विरस चार से सात साल के सरकारी बांड खंड, विशेष रूप से राज्य विकास ऋण का समर्थन करता है, जिसमें 10 साल की उपज लगभग 6.60% के साथ आकर्षक प्रसार का हवाला दिया गया है। सोने को दीर्घकालिक पोर्टफोलियो हेज के रूप में स्थान दिया जा रहा है, जबकि चांदी को एक सामरिक, उच्च-अस्थिरता अवसर के रूप में देखा जाता है।

रिपोर्ट में कॉर्पोरेट बुनियादी सिद्धांतों में सुधार की ओर भी इशारा किया गया है। लगभग 3,200 सूचीबद्ध कंपनियों के विश्लेषण के आधार पर, इक्विरस को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2027 में बिक्री और कर पश्चात लाभ में तेजी आएगी, साथ ही ब्याज कवरेज अनुपात वित्त वर्ष 26 की सितंबर तिमाही में लगातार तीसरी तिमाही में चरम स्तर पर पहुंच जाएगा।

अंत में, इक्विरस वेल्थ ने कहा कि भारत उभरते बाजारों में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए अच्छी स्थिति में है क्योंकि वैश्विक आवंटन केंद्रित एआई-संचालित विषयों से आगे बढ़ गया है। मजबूत वास्तविक विकास, सहायक नीतिगत स्थितियों और अपेक्षाकृत हल्की वैश्विक निवेशक स्थिति के साथ, भारत उभरते रिफ्लेशनरी चक्र में स्थिरता और भागीदारी का संतुलन प्रदान करता है, हालांकि रिटर्न गति-आधारित लाभ के बजाय कमाई वितरण और नाममात्र वृद्धि में स्थिर रहने की संभावना है।

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