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एचडीएफसी सिक्योरिटीज के 20-वर्षीय अध्ययन में पाया गया है कि हाल के 1-वर्ष या 3 साल के रिटर्न के आधार पर म्यूचुअल फंड चुनना भविष्य की सफलता की भविष्यवाणी नहीं करता है, निवेशकों से 1-वर्ष के रिटर्न ट्रैप से बचने का आग्रह करता है।
पारस्परिक निधि निवेश
एचडीएफसी सिक्योरिटीज के 20 साल के अध्ययन ने अपने पिछले 1-वर्ष या 3-वर्षीय रिटर्न के आधार पर म्यूचुअल फंड लेने में निवेशकों के प्रमुख झुकाव या व्यवहार को ध्वस्त कर दिया है। एचडीएफसी सिक्योरिटीज अपने विश्लेषण में 2005 से 2025 तक म्यूचुअल फंड डेटा फैले हुए हैं, यह पाता है कि एक फंड का हालिया स्टेलर प्रदर्शन विशेष रूप से इसके 1 साल के रिटर्न के लिए अक्सर एक भ्रामक बढ़ावा है जो अपने समग्र रिकॉर्ड को बढ़ाता है और भविष्य की सफलता की भविष्यवाणी नहीं करता है।
1 साल का रिटर्न ट्रैप
एचडीएफसी सिक्योरिटीज निवेशकों को “पर्पल पैच” के आधार पर एक विशेष म्यूचुअल फंड पर निवेश करने से बचने के लिए चेतावनी देता है, जो कि उत्कृष्ट, हाल के आउटपरफॉर्मेंस की अवधि है।
दूसरे शब्दों में, पिछले वर्ष में एक मजबूत रैली 3 साल या 5-वर्ष के औसत को बढ़ा सकती है, भले ही पहले का प्रदर्शन औसत था।
इसने एक चित्रण के साथ विचार दिखाया है:
हालांकि फंड 2 समय के क्षितिज के साथ फंड 1 से बेहतर दिखता है। हालांकि, हम जानते हैं कि फंड 1 अधिक सुसंगत रहा है, एचडीएफसी सिक्योरिटीज कहते हैं।
1-वर्षीय निवेश के लिए पहला परीक्षण
एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने उत्तर खोजने के लिए दो परीक्षण किए। पहले परीक्षण में, इसने 2005 से शुरू होने वाले अपने 1 साल के प्रदर्शन के आधार पर प्रत्येक वर्ष 32 लार्ज-कैप म्यूचुअल फंडों को स्थान दिया था, और पिछले वर्ष में 1 वें स्थान पर रहने वाले फंड में सालाना निवेश किया था। इसलिए मूल रूप से, उन्होंने प्रत्येक कैलेंडर वर्ष के अंत में निवेश को भुनाया और पूर्व 12 महीने की वापसी के आधार पर शीर्ष-रैंक वाले फंड में आय को फिर से स्थापित किया।
निष्कर्षों में, एचडीएफसी सिक्योरिटीज का निष्कर्ष है, अगले साल के प्रदर्शन का पिछले साल के प्रदर्शन के साथ कोई संबंध नहीं है।
प्रत्येक वर्ष #1 रैंक किए गए फंड का चयन करने से 14%की सीएजीआर हुई। दिलचस्प बात यह है कि प्रत्येक वर्ष #6 रैंक किए गए फंड को लगातार 16%का एक उच्च सीएजीआर दिया गया, यह कहते हैं।
दीर्घकालिक निवेश को समझने के लिए दूसरा परीक्षण
दूसरे परीक्षण में, एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने चयनित फंडों के 3-वर्षीय रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए विश्लेषण को बढ़ाया।
प्रत्येक वर्ष, of 100 को फंड में निवेश किया गया था जो पिछले वर्ष के 1-वर्ष के प्रदर्शन के आधार पर #1 स्थान पर था, और यह निवेश अगले 3 साल की अवधि के लिए आयोजित किया गया था।
सरल बनाने के लिए, वे पिछले 1 वर्ष की रैंकिंग के आधार पर धन के 3-वर्षीय प्रदर्शन की तुलना कर रहे हैं।
निष्कर्षों में, एचडीएफसी सिक्योरिटीज का निष्कर्ष है, कि दीर्घकालिक प्रदर्शन का पिछले साल के प्रदर्शन के साथ कोई संबंध नहीं है।
प्रत्येक वर्ष #1 रैंक फंड चुनना 13%का XIRR देता है। जबकि, अगर किसी ने #3 रैंक फंड में निवेश किया होता, तो यह 15% Xirr के उच्च रिटर्न उत्पन्न होता!, “यह कहते हैं।
अंत में, किसी भी फंड की हालिया आउटपरफॉर्मेंस आवधिक रिटर्न (2yr, 3yr, और 5yr) में बदल जाएगी। उच्च आवधिक रिटर्न फंड के प्रदर्शन में निरंतरता नहीं रखते हैं, अपने अध्ययन में एचडीएफसी प्रतिभूतियों का तर्क है, यह कहते हुए कि हाल के आउटपरफॉर्मेंस के आधार पर धन का चयन करना भविष्य के आउटपरफॉर्मेंस को सुनिश्चित नहीं करता है।
वरुण यादव News18 बिजनेस डिजिटल में एक उप संपादक हैं। वह बाजारों, व्यक्तिगत वित्त, प्रौद्योगिकी और बहुत कुछ पर लेख लिखते हैं। उन्होंने भारतीय उदाहरण से अंग्रेजी पत्रकारिता में अपना पोस्ट-ग्रेजुएशन डिप्लोमा पूरा किया … और पढ़ें
03 अक्टूबर, 2025, 15:50 IST
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