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जबकि बढ़ोतरी मुद्रास्फीति और इनपुट लागत के बारे में व्यापक चिंताएं बढ़ाती है, इसका तत्काल प्रभाव तेल विपणन कंपनियों द्वारा महसूस किया जा रहा है
एक कच्चे तेल की ड्रिलिंग प्लेटफार्म। (फाइल फोटो)
भारत की कच्चे तेल की आयात लागत में तेजी से वृद्धि हुई है, जिससे अर्थव्यवस्था और विशेष रूप से राज्य-संचालित ईंधन खुदरा विक्रेताओं पर दबाव बढ़ गया है, भले ही खुदरा कीमतें फिलहाल अपरिवर्तित बनी हुई हैं।
कच्चे तेल में उछाल से लागत पर दबाव बढ़ा
भारत की कच्चे तेल की टोकरी की औसत कीमत – जिस दर पर घरेलू रिफाइनर तेल आयात करते हैं – 17 मार्च को बढ़कर 146.09 डॉलर प्रति बैरल हो गई, जो फरवरी के औसत $ 69.01 से 111.7% की भारी वृद्धि दर्शाती है।
उछाल तेजी से हुआ है. 26 फरवरी को कीमतें 70.90 डॉलर से बढ़कर 12 मार्च को 127.20 डॉलर, फिर 13 मार्च को 136.56 डॉलर और 16 मार्च को 142.69 डॉलर हो गईं, जो पश्चिम एशिया में व्यवधानों के बीच वैश्विक आपूर्ति में कमी को दर्शाता है।
जबकि स्पाइक मुद्रास्फीति और इनपुट लागत के बारे में व्यापक चिंताएं पैदा करता है, इसका तत्काल प्रभाव तेल विपणन कंपनियों (ओएमसी) द्वारा महसूस किया जा रहा है, जो सदमे को अवशोषित कर रहे हैं।
ओएमसीज़ बढ़ते मार्जिन दबाव का सामना कर रही हैं
विश्लेषकों का कहना है कि कच्चे तेल के मौजूदा स्तर पर डाउनस्ट्रीम तेल क्षेत्र टिकाऊ सीमा से काफी आगे बढ़ गया है।
एलारा कैपिटल के अनुसार, 110 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कच्चे तेल की कीमतें लाभप्रदता को काफी हद तक कम कर देती हैं। रिपोर्ट में कहा गया है, “ओएमसी के डीजल और पेट्रोल मार्जिन में 6.3 रुपये प्रति लीटर की गिरावट हो सकती है, जबकि एलपीजी घाटा 10.2 रुपये प्रति किलोग्राम बढ़ सकता है, जिससे वार्षिक एलपीजी अंडर-रिकवरी में 32,800 करोड़ रुपये की वृद्धि होगी।”
जबकि अपस्ट्रीम फर्मों को ऊंची कीमतों से लाभ हुआ है, और आपूर्ति में व्यवधान के कारण सकल रिफाइनिंग मार्जिन में सुधार हुआ है, ये लाभ पूरे मूल्य श्रृंखला में असमान हैं।
यदि कच्चे तेल की ऊंची कीमतें बनी रहती हैं, तो आईओसी, बीपीसीएल और एचपीसीएल सहित ओएमसी को खुदरा मूल्य वृद्धि या राजकोषीय समर्थन की आवश्यकता हो सकती है, क्योंकि लंबे समय तक अंडर-रिकवरी उनके नकदी प्रवाह पर दबाव डालेगी।
उद्योग के अनुमान से पता चलता है कि 31 मार्च से पहले ईंधन की कीमत में किसी भी संशोधन की संभावना नहीं है, क्योंकि सरकार कर राजस्व को संरक्षित करने और राजकोषीय अनुशासन बनाए रखने पर विचार कर रही है।
आईसीआरए के प्रशांत वशिष्ठ ने कहा, “जब तक पंप की कीमतें नहीं बढ़ाई गईं, ऑटो ईंधन पर विपणन घाटे के कारण ओएमसी की लाभप्रदता पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा।”
विलंबित मूल्य पास-थ्रू की संभावना
विश्लेषकों को कच्चे तेल की ऊंची लागत का बोझ उपभोक्ताओं पर डालने में देरी की उम्मीद है।
वशिष्ठ ने कहा, “खुदरा ईंधन की कीमतें आम तौर पर कच्चे तेल की कीमतों में निरंतर रुझान के बाद संशोधित की जाती हैं, इसलिए बढ़ोतरी तत्काल नहीं हो सकती है।”
रिस्टैड एनर्जी के पंकज श्रीवास्तव ने इस विचार को दोहराया, यह संकेत देते हुए कि कीमतों में बढ़ोतरी को मई 2026 की शुरुआत तक के लिए टाल दिया जा सकता है। उन्होंने कहा कि कर और उपकर पेट्रोल की कीमतों का 40-45% और डीजल की कीमतों का 35-40% हैं, जिसका अर्थ है कि लागत को अवशोषित करने का कोई भी निर्णय सरकारी राजस्व पर भी असर डालेगा।
वशिष्ठ ने कहा कि ओएमसी घाटे को कम करने के लिए सरकारी हस्तक्षेप फिर से आवश्यक हो सकता है, जैसा कि पिछले चक्रों में देखा गया था।
व्यापक जोखिम: मुद्रास्फीति, रुपया और आयात बिल
तेल की कीमतों में बढ़ोतरी पहले से ही व्यापक व्यापक आर्थिक झटके में तब्दील हो रही है।
श्रीवास्तव ने चेतावनी दी कि ऊंची कीमतें रिफाइनरी विस्तार योजनाओं को बाधित कर सकती हैं, रुपया कमजोर कर सकता है और विदेशी मुद्रा भंडार को कम कर सकता है। उन्होंने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि यदि सरकार उपभोक्ताओं के लिए मूल्य हस्तांतरण को सीमित करती है तो रिफाइनिंग मार्जिन दबाव में आ सकता है।
भारत के आयात बिल पर भी असर महत्वपूर्ण है। वशिष्ठ ने कहा, “कच्चे तेल की कीमतों में हर 10 डॉलर प्रति बैरल की बढ़ोतरी से आयात बिल सालाना 14-16 अरब डॉलर बढ़ जाता है।”
ग्रांट थॉर्नटन भारत के सौरव मित्रा का अनुमान है कि मौजूदा स्तर पर, भारत का ऊर्जा आयात बिल 25-30% बढ़ सकता है, जिससे सालाना लगभग 50 बिलियन डॉलर जुड़ जाएगा।
आउटलुक: स्थिर ईंधन कीमतों के नीचे दबाव निर्माण
भारत वैश्विक तेल झटकों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बना हुआ है, इसकी 80% से अधिक कच्चे तेल की जरूरतें आयात के माध्यम से पूरी होती हैं, इसका अधिकांश हिस्सा होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से होता है।
कच्चे तेल की टोकरी 146 डॉलर प्रति बैरल के करीब पहुंचने के साथ, विश्लेषकों का मानना है कि खुदरा ईंधन की कीमतों को नियंत्रित करने की मौजूदा रणनीति वित्तीय वर्ष के अंत तक जारी रह सकती है। हालाँकि, यदि कीमतें ऊंची बनी रहती हैं, तो आने वाले महीनों में बोझ ओएमसी और सरकारी वित्त से उपभोक्ताओं पर स्थानांतरित होने की संभावना है।
मार्च 20, 2026, 08:12 IST
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