टाइगर ग्लोबल-फ्लिपकार्ट शेयर बिक्री मामले में सुप्रीम कोर्ट के हालिया फैसले ने भारत की कर संधियों को फिर से फोकस में ला दिया है। यहां देखें कि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) और निजी इक्विटी (पीई) फंडों के लिए इसका क्या मतलब है।
अदालत ने वास्तव में क्या फैसला सुनाया?
सुप्रीम कोर्ट ने फैसला सुनाया कि विदेशी निवेशक दोहरे कराधान बचाव समझौते (डीटीएए) के तहत कर लाभ का दावा करने के लिए केवल टैक्स रेजिडेंसी सर्टिफिकेट (टीआरसी) पर भरोसा नहीं कर सकते हैं। अदालत ने माना कि संधि के दावों का आकलन करते समय कर अधिकारी विदेशी निवेश संरचनाओं के वाणिज्यिक सार की जांच करने के हकदार हैं।
फैसले में यह भी स्पष्ट किया गया कि इस तरह की जांच पर केवल इसलिए रोक नहीं है क्योंकि निवेश 1 अप्रैल, 2017 से पहले किया गया था – वह तारीख जब से भारत के जनरल एंटी-अवॉयडेंस रूल्स (जीएएआर) औपचारिक रूप से लागू हुए थे।
डीटीएए, वाणिज्यिक पदार्थ और जीएएआर जैसे शब्दों का क्या मतलब है?
डीटीएए (दोहरा कराधान बचाव समझौता) दो देशों के बीच एक कर संधि है जो यह तय करती है कि कौन सा देश निवेशक की आय पर कर लगा सकता है और एक ही आय पर दो बार कर लगाने से रोकता है।
वाणिज्यिक पदार्थ का मतलब है कि एक निवेश संरचना में उस देश में वास्तविक व्यावसायिक गतिविधि होती है जहां यह कर निवास का दावा करता है, जैसे कि कर्मचारी या संचालन, और केवल कर लाभ का दावा करने के लिए स्थापित नहीं किया गया है।
GAAR (जनरल एंटी-अवॉइडेंस रूल) भारतीय कर विभाग को कर लाभ से इनकार करने की अनुमति देता है यदि कोई संरचना मुख्य रूप से कर से बचने के लिए बनाई गई है और इसमें वाणिज्यिक सार की कमी है।
सुप्रीम कोर्ट के इस फैसले से क्या बदलाव आएगा?
यह फैसला लंबे समय से चली आ रही इस तसल्ली को बदल देता है कि वैध टीआरसी का कब्ज़ा ही संधि के लाभों को सुरक्षित करने के लिए पर्याप्त है। अदालत ने यह स्पष्ट कर दिया कि टीआरसी आवश्यक है लेकिन यदि अंतर्निहित संरचना में वाणिज्यिक सार नहीं दिखता है तो संधि संरक्षण से इनकार किया जा सकता है।
एफपीआई के लिए इसका क्या मतलब है? अब किस पर पड़ सकता है असर?
इस फैसले का प्रभाव मॉरीशस, सिंगापुर और साइप्रस के माध्यम से होने वाले निजी इक्विटी निकास पर पड़ेगा, जो ऐतिहासिक रूप से भारत में निवेश करने के लिए कई विदेशी संस्थाओं के लिए पसंदीदा मार्ग रहे हैं। यह विशेष रूप से विरासती निवेशों के लिए प्रासंगिक है जहां कर अधिकारी विदेशी होल्डिंग संस्थाओं के वाणिज्यिक पदार्थ पर विवाद करते हैं।
क्या ये चिंताएँ केवल पीई फर्मों तक ही सीमित हैं? अन्य एफपीआई के बारे में क्या?
चिंताएँ निजी इक्विटी फर्मों तक सीमित नहीं हैं। मॉरीशस और सिंगापुर के माध्यम से भारतीय इक्विटी डेरिवेटिव में कारोबार करने वाले एफपीआई भी फैसले पर करीब से नजर रख रहे हैं।
मॉरीशस और सिंगापुर संधियों में संशोधन के बाद भी, एफपीआई को उनके डेरिवेटिव मुनाफे पर कर से छूट मिली हुई है। टाइगर ग्लोबल के फैसले के बाद, एक गुप्त डर हो सकता है कि कुछ एफपीआई में पर्याप्त ताकत नहीं है और उन्हें डेरिवेटिव आय पर कर का भुगतान करने के लिए कहा जा सकता है।
केएनएवी के टैक्स पार्टनर उदय वेद ने कहा, “वर्तमान में, जो स्थिति अपनाई जा रही है वह यह है कि भारत-मॉरीशस डीटीएए में केवल ‘शेयरों’ की बिक्री पर पूंजीगत लाभ पर कर लगाने के लिए संशोधन किया गया है और यह एफ एंड ओ लेनदेन को कवर नहीं करता है।” “हालांकि यह स्थिति भारत-सिंगापुर डीटीएए के संबंध में समान रह सकती है, टीआरसी और पदार्थ मुद्दे के संबंध में एससी की टिप्पणियां और टिप्पणियाँ कर स्थिति को बदल सकती हैं।”
संधि का इतिहास इस संदर्भ में कैसे फिट बैठता है?
भारत-मॉरीशस डीटीएए 2016 में एक बड़े बदलाव से गुज़रा। 2016 से पहले, संधि एक निवास-आधारित कराधान प्रणाली का पालन करती थी, जिसके तहत पूंजीगत लाभ केवल निवेशक के निवास के देश में कर योग्य थे। चूंकि मॉरीशस ने पूंजीगत लाभ पर कर नहीं लगाया, इसलिए निवेशकों ने भारतीय निवेश से निकासी पर प्रभावी रूप से कोई कर नहीं दिया।
इसे संबोधित करने के लिए, भारत और मॉरीशस ने 2016 में संधि में संशोधन किया, और स्रोत-आधारित कराधान की ओर रुख किया – एक ऐसी प्रणाली जहां पूंजीगत लाभ पर उसी देश में कर लगाया जाता है जहां वे अर्जित किए जाते हैं।
2017 से पहले और 2017 के बाद का युग कैसे काम करता है?
1 अप्रैल, 2017 के बाद किए गए निवेश पर भारत में बाहर निकलने पर कर लगता है। 1 अप्रैल, 2017 से पहले किए गए निवेश स्पष्ट रूप से ग्रैंडफादरिंग थे और भारत में पूंजीगत लाभ कर से मुक्त रहे, पीआर भूटा एंड कंपनी के पार्टनर हर्षल भूटा ने कहा, ग्रैंडफादरिंग का मतलब पुराने निवेशों को नए कर नियमों से बचाना है।
बाज़ार ने अब तक इस फैसले पर प्रतिक्रिया क्यों नहीं दी?
ऐसा इसलिए है क्योंकि यह फैसला एफपीआई के लिए कराधान ढांचे को स्वचालित रूप से नहीं बदलता है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों पर घरेलू निवेशकों की तरह ही पूंजीगत लाभ पर कर लगता रहेगा। 2017 के बाद के शासन में भी कोई बदलाव नहीं हुआ है, जिसके तहत सूचीबद्ध शेयरों के सीधे हस्तांतरण पर पूंजीगत लाभ संधि प्रावधानों के बावजूद भारत में कर योग्य है।
हालांकि एफपीआई द्वारा अर्जित डेरिवेटिव मुनाफे के कराधान पर भी कोई प्रभाव नहीं पड़ता है, यहां चिंता यह है कि इन न्यायक्षेत्रों में वाणिज्यिक पदार्थ पर कर अधिकारियों द्वारा पूछताछ की जा सकती है और संधि लाभों की उपलब्धता से इनकार किया जा सकता है। यही वजह है कि बाजार इस फैसले से ज्यादा चिंतित नहीं है।
