सोना, चांदी ईटीएफ रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचे: कीमतें क्यों बढ़ रही हैं और क्या निवेशकों को पुनर्संतुलन करना चाहिए? | बाज़ार समाचार

आखरी अपडेट:29 जनवरी, 2026, 11:58 IST

विश्लेषकों का कहना है कि सोने और चांदी ईटीएफ में तेज वृद्धि में व्यापक अनिश्चितता, भू-राजनीतिक तनाव और निवेशकों की बदलती प्राथमिकताओं का संयोजन है।

भारत में सोना और चांदी ईटीएफ।

सोने और चांदी के एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में 29 जनवरी को तेजी से बढ़ोतरी हुई, जिससे कीमती धातु की कीमतों में जोरदार उछाल आया, कई सत्रों के बाद सोने के ईटीएफ वर्तमान में चांदी-केंद्रित फंडों से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।

कमोडिटी के मोर्चे पर, मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एमसीएक्स) पर फरवरी समाप्ति के साथ सोना वायदा लगभग 9 प्रतिशत उछलकर 1,80,779 रुपये प्रति 10 ग्राम के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। अप्रैल और जून की समाप्ति वाले अनुबंध भी लगभग 9 प्रतिशत बढ़कर ताज़ा जीवनकाल के उच्चतम स्तर पर पहुँच गए।

मार्च समाप्ति के साथ चांदी वायदा लगभग 6 प्रतिशत बढ़कर 4,07,456 रुपये प्रति किलोग्राम के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गई, जबकि मई और जुलाई अनुबंध भी लगभग 6 प्रतिशत चढ़कर नए जीवनकाल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए।

क्यों बढ़ रही हैं सोने-चांदी की कीमतें?

विश्लेषक व्यापक अनिश्चितता, भू-राजनीतिक तनाव और निवेशकों की बदलती प्राथमिकताओं के संयोजन की ओर इशारा करते हैं।

“बढ़ते अमेरिकी ऋण और अनिश्चितता से संकेत मिलता है कि वैश्विक व्यापार प्रणाली यूएस-केंद्रित मॉडल के विपरीत क्षेत्रीय गुटों में विभाजित हो रही है (जिसके कारण निवेशक सोने में निवेश कर रहे हैं)” रॉयटर्स मारेक्स के विश्लेषक एडवर्ड मेयर के हवाले से कहा गया है।

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा ईरान से बातचीत में शामिल होने और परमाणु हथियारों पर एक समझौता करने का आग्रह करने के बाद भूराजनीतिक चिंताएं भी तेज हो गई हैं, उन्होंने चेतावनी दी है कि भविष्य में कोई भी अमेरिकी हमला 2025 में ईरानी परमाणु साइटों पर किए गए हमले से भी अधिक गंभीर होगा। बदले में, तेहरान ने अमेरिका, इज़राइल और उनके सहयोगियों के खिलाफ जवाबी कार्रवाई की धमकी दी।

गति को बढ़ाते हुए, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा, जैसा कि व्यापक रूप से अपेक्षित था, जबकि सोने को क्रिप्टो समूह की अपने निवेश पोर्टफोलियो का 10-15 प्रतिशत भौतिक सोने में आवंटित करने की योजना से भी समर्थन मिला।

सोना, चांदी ईटीएफ: फंडों का प्रदर्शन कैसा रहा

अंतर्निहित कीमतों में तेज रैली को दर्शाते हुए, सोने के ईटीएफ में चांदी ईटीएफ की तुलना में मजबूत लाभ देखा गया।

• कोटक गोल्ड ईटीएफ 13 प्रतिशत से अधिक बढ़कर 155 रुपये प्रति यूनिट के नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया
• बड़ौदा बीएनपी पारिबा गोल्ड ईटीएफ में करीब 10 फीसदी की तेजी आई
• एक्सिस गोल्ड ईटीएफ, 360 वन गोल्ड ईटीएफ, यूनियन गोल्ड ईटीएफ, एलआईसी एमएफ गोल्ड ईटीएफ और अन्य प्रत्येक में लगभग 9 प्रतिशत की वृद्धि हुई

सिल्वर फंडों में, मोतीलाल ओसवाल सिल्वर ईटीएफ लगभग 8 प्रतिशत चढ़कर 371.91 रुपये के जीवनकाल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जबकि निप्पॉन इंडिया सिल्वर ईटीएफ और कुछ अन्य ने भी लगभग 8 प्रतिशत की बढ़त हासिल की।

सोना बनाम चांदी: क्या स्थिति बदल रही है?

मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के अनुसार, चांदी ने पिछले 12 महीनों में 200 प्रतिशत से अधिक की असाधारण रैली दी है, जो इसी अवधि में सोने की 80 प्रतिशत की वृद्धि से कहीं अधिक है, जिससे चांदी सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली वैश्विक संपत्तियों में से एक बन गई है।

हालांकि, ब्रोकरेज ने कहा कि इस तेज बेहतर प्रदर्शन ने सोने-चांदी के अनुपात को संकुचित कर दिया है, जो 2026 की शुरुआत में महामारी के उच्चतम स्तर 127 से गिरकर लगभग 50 पर आ गया है।

मोतीलाल ने कहा, “इस रीसेट से पता चलता है कि कीमती धातुओं के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण रचनात्मक बना हुआ है, लेकिन चांदी की तेजी के बाद निकट अवधि का जोखिम-इनाम समीकरण अब सोने के पक्ष में बदल सकता है।”

“चांदी ने बहुत ही कम समय में बेहतर प्रदर्शन किया है, और सोने-चांदी का अनुपात अब निचले स्तरों के करीब है, निकट अवधि का जोखिम-इनाम सोने के लिए अधिक अनुकूल हो रहा है। हालांकि हम दोनों धातुओं पर सकारात्मक बने हुए हैं और औद्योगिक मांग और कड़ी भौतिक बाजार स्थितियों के कारण चांदी में दीर्घकालिक वृद्धि जारी है, हाल की रैली ने निकट अवधि की अस्थिरता को भी बढ़ा दिया है। इस चरण में, सोने के लिए एक उच्च आवंटन उतार-चढ़ाव का प्रबंधन करने में मदद कर सकता है जबकि कीमती धातुओं में निवेश बनाए रखा जा सकता है, “प्रमुख नवनीत दमानी ने कहा। रिसर्च ऑफ – कमोडिटीज, और मानव मोदी, कमोडिटीज विश्लेषक, मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज।

अब निवेशकों को क्या करना चाहिए?

मोतीलाल ओसवाल ने स्पष्ट किया कि वह चांदी पर नकारात्मक दृष्टिकोण नहीं रखता है, लेकिन तेज रैली के बाद जोखिम-प्रबंधित पुनर्वितरण की सिफारिश करता है। ब्रोकरेज ने इस बात पर प्रकाश डाला कि चांदी अधिक अस्थिर हो गई है, जबकि सोना अपेक्षाकृत बेहतर स्थिरता प्रदान कर रहा है।

इसमें यह भी बताया गया है कि 2026 की शुरुआत से वैश्विक सिल्वर ईटीएफ में 3 मिलियन औंस से अधिक की निकासी देखी गई है, जबकि गोल्ड ईटीएफ में लगातार प्रवाह देखा गया है, जो रक्षात्मक स्थिति की ओर झुकाव को दर्शाता है।

ब्रोकरेज ने सोने को 75 फीसदी और चांदी को 25 फीसदी आवंटन की सलाह दी है, जिससे चांदी के दीर्घकालिक संरचनात्मक उछाल के जोखिम को बरकरार रखते हुए निकट अवधि के बचाव के रूप में सोने को प्राथमिकता दी जा सके।

“आगे बढ़ते हुए, हमारा मानना ​​​​है कि निवेशक एक पुनर्संतुलित कीमती धातु रणनीति से लाभ उठा सकते हैं – चांदी को दीर्घकालिक संरचनात्मक विषय के रूप में बनाए रखना, जबकि निकट अवधि की अस्थिरता को प्रबंधित करने और चक्र के अगले चरण में संभावित रूप से मजबूत जोखिम-समायोजित अवसर पर कब्जा करने के लिए सोने के आवंटन में वृद्धि करना, “दमानी ने कहा।

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