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तुहिन कांता पांडे का कहना है कि वर्तमान वैश्विक आर्थिक माहौल गहरी अनिश्चितता से चिह्नित है, लेकिन उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि व्यवधानों के बाद बाजार ऐतिहासिक रूप से स्थिर हो गए हैं।
सेबी के चेयरमैन तुहिन कांता पांडे.
भारत के पूंजी बाजार नियामक ने निवेशकों से धैर्य बनाए रखने का आग्रह किया है क्योंकि भू-राजनीतिक तनाव, तकनीकी व्यवधान और ऊर्जा झटके वैश्विक वित्तीय बाजारों में अस्थिरता पैदा करते हैं।
मनीकंट्रोल के ग्लोबल वेल्थ समिट में बोलते हुए, सेबी के अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे ने कहा कि वर्तमान वैश्विक आर्थिक माहौल गहरी अनिश्चितता से चिह्नित है, लेकिन इस बात पर जोर दिया कि बाजार ऐतिहासिक रूप से व्यवधान के बाद स्थिर हुए हैं।
पांडे ने कहा, “अगर आज बाजार का वर्णन करने के लिए कोई एक शब्द है, तो वह अनिश्चितता है।”
भू-राजनीतिक तनाव बाज़ारों को नया आकार दे रहा है
पांडे ने कहा कि भू-राजनीतिक संघर्ष तेजी से आर्थिक संबंधों, वैश्विक व्यापार प्रवाह और पूंजी आंदोलनों को प्रभावित कर रहे हैं।
उन्होंने कहा कि मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष ने ऊर्जा आपूर्ति बाधित कर दी है और वैश्विक बाजारों पर प्रभाव पैदा कर दिया है।
उन्होंने कहा, “भूराजनीतिक तनाव आर्थिक संबंधों को आकार दे रहे हैं। मध्य पूर्व में संघर्ष ने ऊर्जा आपूर्ति को बड़े पैमाने पर बाधित किया है। अनिवार्य रूप से, पूंजी बाजार गंभीर रूप से प्रभावित हुआ है।”
खुदरा निवेशकों को आवेगपूर्ण प्रतिक्रियाओं से बचना चाहिए
सेबी प्रमुख ने कहा कि अस्थिरता आधुनिक वित्तीय बाजारों की एक परिभाषित विशेषता बन गई है, खासकर जब सूचना अब तेजी से फैलती है और झटके तेजी से अर्थव्यवस्थाओं में फैलते हैं।
हालाँकि, उन्होंने खुदरा निवेशकों को अल्पकालिक बाजार के उतार-चढ़ाव पर आवेगपूर्ण प्रतिक्रिया देने के प्रति आगाह किया।
उन्होंने कहा, “खुदरा निवेशकों के लिए सबसे अच्छी रणनीति धैर्य बनाए रखना होगी।”
पांडे के अनुसार, बाजार में अत्यधिक अस्थिरता की घटनाएं असामान्य नहीं हैं और ऐतिहासिक रूप से इसके बाद सुधार के दौर आते रहे हैं।
“एक सबक स्पष्ट हो जाता है: अत्यधिक अस्थिरता की अवधि हमेशा के लिए नहीं रहती है,” उन्होंने कहा।
उन्होंने पिछले वैश्विक व्यवधानों जैसे कि कोविड-19 महामारी और रूस-यूक्रेन संघर्ष का हवाला दिया, यह देखते हुए कि बाजारों ने शुरू में अशांति का अनुभव किया लेकिन अंततः स्थिर हो गए।
उन्होंने कहा, “अतीत में हमने कोविड-19 और रूस-यूक्रेन संघर्ष के कारण व्यवधान देखा है। बाजार में उथल-पुथल देखी गई लेकिन वे अंततः स्थिर हो गए।”
अस्थिरता बाज़ार की ताकत का परीक्षण करती है
पांडे ने कहा कि अस्थिरता को वित्तीय बाजारों में कमजोरी के संकेत के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए।
इसके बजाय, उन्होंने तर्क दिया कि असली परीक्षा इस बात में निहित है कि क्या बाजार तनाव की अवधि के दौरान कुशलतापूर्वक कार्य करना जारी रखता है।
“क्या बाजार तब कुशल रह सकते हैं जब अनिश्चितता ही आदर्श बन जाए?” उसने पूछा. “बाज़ार की असली परीक्षा यह नहीं है कि अस्थिरता दिखाई देती है या नहीं, बल्कि यह है कि जब अस्थिरता दिखाई देती है तो सिस्टम सुचारू रूप से और कुशलता से चलता है या नहीं।”
एआई व्यवधान और वैश्विक बदलाव बाजारों को प्रभावित कर रहे हैं
पांडे ने वैश्विक अर्थव्यवस्था में चल रहे संरचनात्मक परिवर्तनों, विशेष रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता के तेजी से बढ़ने पर भी प्रकाश डाला।
उन्होंने कहा कि तकनीकी व्यवधान विभिन्न क्षेत्रों में उद्योगों और व्यापार मॉडल को नया आकार दे रहा है, जबकि भू-राजनीतिक तनाव व्यापार, ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखला और वैश्विक आर्थिक संबंधों को प्रभावित कर रहा है।
उन्होंने कहा, “तकनीकी परिवर्तन, विशेष रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता का उदय, सभी क्षेत्रों में उद्योगों और व्यापार मॉडल को नया आकार दे रहा है।”
भारत का पूंजी बाजार गहरा हो गया है
वैश्विक अनिश्चितता के बावजूद, पांडे ने कहा कि भारत का पूंजी बाजार पिछले एक दशक में काफी मजबूत हुआ है।
उन्होंने कहा कि निवेशकों की भागीदारी बढ़ने से देश के बाजार पारिस्थितिकी तंत्र का विस्तार हुआ है और यह अधिक लचीला हो गया है।
उन्होंने कहा, ”भारत के पूंजी बाजार में पिछले दशक में काफी विस्तार हुआ है।”
पांडे के अनुसार, वित्त वर्ष 2015 के बाद से, भारत के बाजार लगभग 15 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) से बढ़े हैं, जबकि कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार लगभग 12 प्रतिशत सीएजीआर से विस्तारित हुआ है।
उन्होंने कहा कि म्यूचुअल फंड उद्योग की प्रबंधनाधीन संपत्ति 20 प्रतिशत से अधिक सीएजीआर से बढ़ी है, जो निवेशकों की भागीदारी में लगातार वृद्धि और देश के पूंजी बाजार की गहराई को दर्शाता है।
मार्च 14, 2026, 12:10 IST
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