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वर्ष की अपनी पहली नीति बैठक में, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने ठोस विकास की ओर इशारा करते हुए दरों को अपरिवर्तित छोड़ दिया, यहां तक कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने दरों में कटौती के लिए फिर से दबाव डाला।
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प और फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल वाशिंगटन, डीसी, यूएस में फेडरल रिजर्व बोर्ड भवन के दौरे के दौरान बोलते हैं, जो वर्तमान में नवीकरण के दौर से गुजर रहा है। (छवि: रॉयटर्स फ़ाइल)
अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने मजबूत आर्थिक विकास का हवाला देते हुए इस साल की अपनी पहली नीति बैठक में बुधवार को ब्याज दरों को स्थिर रखा, क्योंकि केंद्रीय बैंक राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के कटौती के बढ़ते दबाव का विरोध करता है।
फेड के 10-2 वोट ने दरों को 3.50 प्रतिशत और 3.75 प्रतिशत के बीच बनाए रखा है, एक ऐसा परिणाम जिसकी व्यापक रूप से उम्मीद की जा रही थी क्योंकि अधिकारी दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था पर अधिक डेटा की प्रतीक्षा कर रहे हैं।
अपने निर्णय पर एक बयान में, नीति निर्माताओं ने कहा कि आर्थिक गतिविधि “ठोस गति से बढ़ रही है”, जबकि बेरोजगारी दर में कुछ “स्थिरता के संकेत” दिखे।
लेकिन फ़ेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने दो असहमतियाँ देखीं।
फेड गवर्नर स्टीफन मिरान, क्रिस्टोफर वालर के साथ – जिन्हें अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के उत्तराधिकारी के लिए संभावित उम्मीदवार के रूप में देखा जाता है – दोनों ने इसके बजाय एक चौथाई प्रतिशत-बिंदु दर में कटौती का समर्थन किया।
फेड ने अपनी पिछली तीन नीतिगत बैठकों में तिमाही-बिंदु कटौती की है, क्योंकि अधिकारी ठंडे नौकरियों के बाजार के बारे में चिंतित हैं। मीरान, जिन्हें हाल ही में ट्रम्प द्वारा नियुक्त किया गया था, ने हर बार बड़ी कटौती पर जोर दिया।
लेकिन ठोस सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि, अपेक्षाकृत कम बेरोजगारी और जिद्दी मुद्रास्फीति ने रुकने का कारण प्रदान किया है, जिससे अधिकारियों को ट्रम्प के साथ फिर से परेशानी हो रही है, जिन्होंने बार-बार कम ब्याज दरों का आग्रह किया है।
एक साल पहले व्हाइट हाउस में लौटने के बाद से ट्रम्प ने फेड पर तेजी से दबाव बढ़ा दिया है, अधिकारियों ने चेतावनी दी है कि इससे राजनीति से बैंक की स्वतंत्रता को खतरा हो सकता है।
राष्ट्रपति बंधक धोखाधड़ी के आरोपों पर फेड गवर्नर लिसा कुक को हटाने की मांग कर रहे हैं, जबकि उनके प्रशासन ने बैंक के मुख्यालय के नवीनीकरण को लेकर पॉवेल की जांच शुरू की है।
इस महीने एक दुर्लभ फटकार में, पॉवेल ने अपने खिलाफ आपराधिक आरोपों की धमकी की आलोचना करते हुए कहा कि यह इस बारे में था कि क्या मौद्रिक नीति “राजनीतिक दबाव या धमकी से निर्देशित होगी।”
ऊंची पट्टी
ईवाई-पार्थेनन के मुख्य अर्थशास्त्री ग्रेगरी डैको ने कहा, “हालांकि फेड पर दरों में कटौती के लिए राजनीतिक रूप से दबाव डाला गया है, लेकिन डेटा द्वारा उस पर दबाव नहीं डाला गया है।”
ऐसा प्रतीत होता है कि अधिकारी दर में कटौती को निकट अवधि के लिए रोकने पर सहमत हो गए हैं, उनकी बहस अब इस बात पर केंद्रित है कि कौन सी स्थितियाँ आगे की कटौती को उचित ठहराती हैं – और ये कितनी जल्दी होनी चाहिए।
डेको ने कहा, “अतिरिक्त निकट अवधि कटौती की बाधा बढ़ गई है।”
उन्होंने कहा कि अधिकारी दरों को फिर से कम करने से पहले “अवस्फीति के स्पष्ट, अधिक टिकाऊ सबूत” या श्रम बाजार में नए सिरे से गिरावट की तलाश करेंगे।
अमेरिकी डॉलर में हालिया कमजोरी और अधिक जटिलताएं पैदा कर सकती है, जिससे आयातित उत्पाद अमेरिकी उपभोक्ताओं के लिए और अधिक महंगे हो जाएंगे, जो पहले से ही उच्च कीमतों से प्रभावित हैं क्योंकि ट्रम्प के टैरिफ आपूर्ति श्रृंखलाओं के माध्यम से प्रवाहित होते हैं।
सीएमई फेडवॉच के अनुसार, वित्तीय बाजार आम तौर पर उम्मीद करते हैं कि फेड जून की बैठक तक दरों को अपरिवर्तित रखेगा।
आगे देखते हुए, सभी की निगाहें इस बात पर भी हैं कि पॉवेल की जगह लेने वाले ट्रम्प के नामित व्यक्ति – जिनकी बैंक की अध्यक्षता मई में समाप्त हो रही है – फेड नीति को कैसे आकार देते हैं।
नेशनवाइड के मुख्य अर्थशास्त्री कैथी बोस्टजैन्सिक ने कहा, “हमारा मानना है कि मुद्रास्फीति चरम पर है और (इस वर्ष) कम होने लगेगी, लेकिन महत्वपूर्ण बात यह है कि हमें लगता है कि एक नई फेड अध्यक्ष कम ब्याज दरों को नेविगेट करने में मदद करने के लिए अधिक खुली होगी।”
विश्वसनीयता के मुद्दे
आईएनजी विश्लेषकों ने कहा कि एक मुद्दा यह है कि क्या नया अध्यक्ष दर-निर्धारण समिति के बाकी सदस्यों को और अधिक कटौती में शामिल कर सकता है।
रूढ़िवादी अमेरिकन एंटरप्राइज इंस्टीट्यूट के माइकल स्ट्रेन ने कहा, फेड के बाहर, अगले अध्यक्ष के लिए निवेशकों को यह समझाना कठिन हो सकता है कि बैंक राजनीतिक प्रभाव से स्वतंत्र, कम और स्थिर मुद्रास्फीति और अधिकतम रोजगार के अपने जनादेश का पालन करना जारी रखेगा।
जिस तरह से ट्रम्प प्रशासन ने पॉवेल को निशाना बनाया है, उसे देखते हुए, स्ट्रेन ने कहा कि पिछले कुछ दशकों में पिछले फेड प्रमुखों की तुलना में पॉवेल के उत्तराधिकारी के लिए “विश्वसनीयता स्थापित करना कहीं अधिक चुनौतीपूर्ण होगा”।
स्ट्रेन, जो एईआई के आर्थिक नीति अध्ययन के निदेशक हैं, ने यह भी आगाह किया कि फेड पिछले साल दरों को कम करने में बहुत आगे बढ़ गया है।
उन्होंने चेतावनी दी कि श्रम बाजार अधिकारियों की सोच से अधिक मजबूत हो सकता है, जबकि जोखिम बना हुआ है कि मुद्रास्फीति फिर से तेज हो जाएगी।
उन्होंने कहा, “निश्चित रूप से, फेड को कटौती जारी नहीं रखनी चाहिए।” “मुझे चिंता है कि फेड को 2026 में बढ़ोतरी करनी पड़ेगी।”
(यह कहानी News18 स्टाफ द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड समाचार एजेंसी फ़ीड – AFP से प्रकाशित हुई है)
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वाशिंगटन डीसी, संयुक्त राज्य अमेरिका (यूएसए)
29 जनवरी, 2026, 00:50 IST
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